电池需求：动力+储能拉动，未来三年复合增长率预计达39.5%

电池需求：我们认为新能源汽车和储能将是未来几年推动电池需求增长的主要力量。预计2025年新能源汽车销量将达到2426万辆，对应动力电池需求1750GWh；随着能源经济的改善和商业模式的完善，我们预计储能将保持快速增长趋势。预计2025年储能电池装机量预计将达到502GWh；加上消费、两轮车、电动工具等需求，我们预计2025年电池总需求将达到2442GWh。

钠离子电池需求：我们认为钠离子电池将主要应用于动力（主要是低端场景）、储能、两轮车等领域。预计2025年其在动力、储能、两轮车等领域的渗透率分别达到2%、20%、10%，相应钠电池需求量将达到140GWh。

铝箔需求：假设锂电池、钠电池用铝箔单耗分别保持350、750吨/GWh不变，预计全球电池铝箔需求量分别为478、656、91万吨2023~2025年，未来三年复合年增长率为39.5%。